控產(chǎn)“哨聲”響起，對鋼市有何影響？

5月6日，河北省唐山市某區(qū)發(fā)布《關于做好2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的通知》，引起業(yè)內強烈關注。這份文件提出，2022年，在國家發(fā)展改革委、工信部、生態(tài)環(huán)境部、國家統(tǒng)計局關于粗鋼產(chǎn)量壓減的工作部署和地方有關部門指導下，該區(qū)圓滿完成粗鋼產(chǎn)量壓減任務。2023年，為繼續(xù)引導鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展，按照上級要求，請各鋼鐵冶煉企業(yè)合理制訂年度生產(chǎn)計劃，加大粗鋼產(chǎn)量壓減力度，保證全年粗鋼產(chǎn)量不超過去年，確保完成全年粗鋼產(chǎn)量壓減任務。一石激起千層浪，市場上迅速掀起對今年粗鋼產(chǎn)量壓減政策和執(zhí)行力度的討論。本報今日特別邀請相關市場人士對此分享看法。

有望推動鋼企效益有效回歸

今年初以來，我國鋼材市場先是受到宏觀強預期的引領及相對高位成本的支撐，呈現(xiàn)震蕩上漲行情，而后又受到供給快速回升、需求不及預期和外部風險侵襲的影響，呈現(xiàn)震蕩調整行情，其后又在供需矛盾不斷加劇的背景下呈現(xiàn)快速下跌態(tài)勢。在此期間，市場上不斷有“今年粗鋼產(chǎn)量將采取平控措施”的聲音。而該區(qū)發(fā)布的這份文件，正式打響了2023年粗鋼產(chǎn)量平控“第一槍”，也促使黑色系期貨、現(xiàn)貨市場價格呈現(xiàn)小幅反彈走勢。那么，粗鋼產(chǎn)量平控“第一槍”打響及后續(xù)落地實施，將對鋼材市場產(chǎn)生哪些影響？

首先，后期減產(chǎn)壓力將明顯加大。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，我國粗鋼產(chǎn)量達到26156萬噸，同比增長6.1%；粗鋼日均產(chǎn)量為290.62萬噸，呈現(xiàn)明顯的增長態(tài)勢。同期，我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)虧損48.4億元，同比下降111.9%。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，即全年粗鋼產(chǎn)量不超過10.18億噸，那么，在4月—12月份，粗鋼產(chǎn)量要維持在7.56億噸以下，即單月粗鋼產(chǎn)量最高為8404萬噸。就粗鋼日均產(chǎn)量而言，要維持在276.1萬噸以下。但根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會旬度數(shù)據(jù)估算，4月份，我國粗鋼日均產(chǎn)量或將超過這一限值，這將使得后期減產(chǎn)壓力明顯加大。

其次，原燃料價格將逐漸回歸本位。今年初以來，鋼鐵原燃料價格先是維持在相對高位，其后由于鋼材價格快速下跌，鋼鐵原燃料價格呈現(xiàn)明顯的下跌態(tài)勢，但其降幅遠小于鋼材價格降幅。這使得鋼鐵企業(yè)面臨較大的虧損壓力。5月11日，普氏鐵礦石價格指數(shù)達到102.9美元/噸，是今年初以來的最低點，較今年初以來的最高點（3月15日達到133.1美元/噸）下跌30.2美元/噸。同期，河北唐山二級冶金焦價格為2050元/噸，也達到了今年初以來的最低點，較今年初以來的最高點（1月3日達到2650元/噸）下跌600元/噸。河北唐山廢鋼價格為2510元/噸，較今年初以來的最高點（3月13日的2890元/噸）下跌380元/噸。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，那么將帶動鋼鐵原燃料價格逐漸回歸本位。

最后，鋼鐵企業(yè)效益將有效回歸。今年初以來，我國鋼材市場供需矛盾不斷加劇，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營壓力較大，面臨“增量但虧損”的境地。如果今年粗鋼產(chǎn)量采取平控措施，將使得激化的供需矛盾逐漸走向新的平衡，從而推動鋼鐵企業(yè)效益有效回歸。

有利于推動供需格局走向新平衡

據(jù)統(tǒng)計，今年1月—4月份，唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量達到4600萬噸左右，同比增長17.3%。如果今年唐山全域均實施粗鋼產(chǎn)量平控政策，那么今年5月—12月份，唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量必須維持在7814萬噸以下。

在唐山率先出招之后，筆者認為，2023年鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量壓減政策主基調大概率以平控為主。對于飽受需求不足、供給高位雙重壓制的鋼材市場而言，短期來看，平控政策有助于強化市場利好預期，助推市場情緒修復，從而推動鋼材價格加速完成筑底并蓄力反彈。長期來看，平控政策將有效強化供給端約束，驅動市場逐漸回歸基本面。

一方面，高供給壓力將得到有效緩解。根據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，今年若要實現(xiàn)全國粗鋼產(chǎn)量平控目標，那么從4月份開始，全國粗鋼月均產(chǎn)量的“紅線”即為8400萬噸左右，但很明顯，目前鋼企的生產(chǎn)強度超過了這條“紅線”，仍有壓減空間。如果后期平控政策能落實到位，那么市場供給端將受到明顯約束，從而極大地緩解供需矛盾。

另一方面，鋼鐵原燃料價格將進一步“降溫”。粗鋼產(chǎn)量平控政策的實施，將助推鋼鐵原燃料采購需求放緩。鐵礦石等原燃料的價格將迎來“降溫”，并回歸理性。這有助于鋼企改善盈利狀況。不過，鋼企要警惕成本重心下移對鋼材價格產(chǎn)生負面作用。

總體來看，粗鋼產(chǎn)量平控政策有利于推動供需格局走向新平衡，但這種平衡的形成需要一個相對較長的過程。特別是由于生產(chǎn)慣性和利潤考量，第二季度供給端或許難有較大幅度的下降，更多將在今年下半年兌現(xiàn)。市場參與者要持續(xù)關注庫存、產(chǎn)量的變化，等待鋼材價格蓄力反彈的機會。

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)