五月帶鋼成功反彈，六月漲勢(shì)能否延續(xù)？

四月帶鋼市場(chǎng)跌跌不休，多地跌破3000，在四月底觸底反彈，經(jīng)過一個(gè)月的時(shí)間，目前市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)回歸到3300-3400。端午節(jié)前及端午假期期間，在期貨明顯走低、周邊品種表現(xiàn)一般的情況下帶鋼現(xiàn)貨走強(qiáng)。五月帶鋼市場(chǎng)何以成功反彈，六月漲勢(shì)能否延續(xù)？華順小編試從以下幾個(gè)方面做簡(jiǎn)要分析。

一、帶鋼供應(yīng)明顯減少

接近2個(gè)月建材強(qiáng)于板帶，造成鐵水供應(yīng)自板帶流向建材，鋼廠供應(yīng)端驅(qū)動(dòng)減弱，板帶軋機(jī)開工率不斷走低目前接近最低點(diǎn)。一方面帶鋼利潤(rùn)不及鋼坯利潤(rùn)，部分全流程鋼企帶鋼軋線停軋帶鋼，增加鋼坯外賣量，比如松汀、安豐、國(guó)義等，4月帶鋼日外賣量在6萬(wàn)多噸，在5月繼續(xù)攀升最高達(dá)到了9萬(wàn)噸，外賣鋼坯量的增加一定程度上緩解了帶鋼供應(yīng)上的壓力。

另一方面由于帶鋼與鋼坯價(jià)差持續(xù)走低，部分調(diào)坯軋材企業(yè)選擇停產(chǎn)或檢修，調(diào)研京津冀帶鋼開工率在四五月明顯降低，直到最近才有所恢復(fù)。這兩部分造成供應(yīng)端驅(qū)動(dòng)明顯減弱，有效地緩解了供應(yīng)壓力。

二、卷板壓制有所減弱

熱軋方面供應(yīng)壓力減弱，五月及六月份卷板廠訂單壓力緩解，貿(mào)易商拋壓減弱；而冷軋方面鑒于熱冷價(jià)差逐漸趨于合理，冷軋下游需求數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，價(jià)格有繼續(xù)上沖的勢(shì)頭。短期來看，帶鋼比卷板貴、冷軋帶鋼比冷軋卷板貴的情況還將延續(xù)。但是帶鋼作為與卷板相關(guān)度較高的品種，卷板方面庫(kù)存得以消化，銷售壓力的減小以及價(jià)格的回暖，也就卸掉了壓在帶鋼肩頭的石頭。卷板方面壓制的減弱，對(duì)帶鋼價(jià)格的反彈也有一定的積極作用。

三、庫(kù)存下降明顯以及短期需求的增加

最近一月，社會(huì)庫(kù)存整體取得了明顯下降，從最多時(shí)候40萬(wàn)噸，目前下降到25噸，有明顯的下降；無錫地區(qū)在18萬(wàn)噸，也有一定下降；而本地寧波市場(chǎng)庫(kù)存已不足7萬(wàn)噸，由于南北價(jià)差未修復(fù)，資源短期無法南下，已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)格短缺現(xiàn)象，因而貿(mào)易商方面報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺。由此可以看出全國(guó)庫(kù)存的下降，對(duì)價(jià)格有著很明顯的推動(dòng)作用。

另外一方面，由于前期帶鋼企業(yè)開工率明顯降低，造成了部分供應(yīng)缺口，出現(xiàn)部分資源短缺，制管企業(yè)的庫(kù)存整體是偏低的，而目前制管企業(yè)銷售一直不錯(cuò)。大部分酸洗停產(chǎn)，鍍鋅帶限量生產(chǎn)，價(jià)格難跌。自4月28日以來，天津、勝芳地區(qū)的約35-40家鍍鋅帶企業(yè)的酸洗受到限制，多數(shù)鍍鋅帶企業(yè)因酸洗帶資源緊張而限制產(chǎn)量，并且部分企業(yè)鍍鋅受限，停產(chǎn)待復(fù)產(chǎn)通知。鍍鋅帶產(chǎn)量大約減少2/3，現(xiàn)了解到部分廠家已經(jīng)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，開工后在加工利潤(rùn)較高情況下也會(huì)有需求的支撐。那么短期對(duì)帶鋼的需求將有一個(gè)較為集中的增加，對(duì)于帶鋼的運(yùn)行也是一個(gè)利好因素。

綜合來看，供應(yīng)端壓力的減小，卷板方面的壓制減弱，以及社會(huì)庫(kù)存的下降和短期需求的增加共同作用，使得帶鋼市場(chǎng)在五月份取得成功反彈。但是隨之帶來的影響是，隨著價(jià)格的上漲，帶鋼廠的盈利空間逐漸恢復(fù)，在利潤(rùn)的推動(dòng)下，供應(yīng)再次增量，而受季節(jié)性因素影響需求恐難以為繼，稍稍得以緩和的供需矛盾恐再次呈現(xiàn)，價(jià)格面臨回落風(fēng)險(xiǎn)，六月帶鋼市場(chǎng)漲勢(shì)恐難延續(xù)。